沃森生物控股子公司嘉和生物药业有限公司获得盈科资本、观由基金3.7亿元投资，嘉和生物估值为人民币34.7亿元。嘉和生物成立于2007年，处于国内单抗药物研发与产业第一梯队，在研产品储备丰富，三大单抗类似药物研发进度领先，创新药上有多点布局。研发产品线里的重磅产品，例如治疗乳腺癌的赫赛汀替代药品，上市后的价格只有进口药品的三分之一，需求巨大。正是看好嘉和生物的发展前景和领先同类市场的研发实力，盈科资本参与了本轮增资。
嘉和申购值得申购吗
嘉和生物是值得认购的。
1、嘉和生物作为创新药企，估值主要看药物管线研发进展，虽然嘉和生物各个管线都处于落后状态，但嘉和生物的管线挑的都是很“毒”的，专门找国外销量高的创新药研发。 管理层方面，主管研发的CEO周新华来自安进，负责管理的CEO郭峰来自辉瑞，美国大药企出来的高管是嘉禾的加分项，这样的高管对生物科技公司尤为重要，会让初创公司少走很多弯路，我觉得这也可能是高瓴投资的原因之一。
2、嘉和最大的黑点就来源于研发进度落后，但我想说的是：如果研发进度领先，嘉和还会是100亿左右的发行市值吗？如果嘉和是像信达、百济那样的创新药龙头，市场直接给1000亿，2000亿估值，投资者也未必能更赚钱。 创新药行业目前还属于群雄逐鹿阶段，各大投资基金也是天女散花式的投资，以比较便宜的价格押注嘉和，是有盈利空间的。
3、从IPO前投资看，2020年6月1日嘉和生物刚进行了B轮融资，当时的估值较此次上市发行价折让23.1%。 B轮融资代表着什么呢？换句话说，投资嘉和生物，你离高瓴资本、淡马锡、华润正大生命科学基金、海通开元国际和Cavenham PE这些专业投资者的成本价只差23.1%。我觉得这样的估值OK。
拓展资料
一、嘉和生物的中签率会是多少？
1、甲组中签率的分析实际上主要是对申购人数的预测，我分析中签率比较偏谨慎、保守，因为算低了，不会亏钱，算高了可能会亏钱。 嘉和生物的申购人数不会少，农夫山泉达到了68万人，此次嘉和预计最多70万，最少50万，按照这样的情况计算，预计嘉和生物的甲组一手中签率在3%-4%之间，大概率200手稳中一手，有点像欧康有没有？
2、乙组的中签率比较好判断，乙组中签率跟冻结资金数量关系比较大，农夫山泉乙组冻结了5000亿资金。农夫之后，各个券商都在为嘉和预留额度，嘉和的乙组肯定是比较拥挤的，但最近招股好像各个券商又都变成了10倍额度，所以券商到底是月底有钱还是月底没钱？乙组到底是人多还是人少呢？等开奖就知道了。 按照正常情况，乙头大概率只能拿到一手。
二、嘉和生物的预期收益，以及最佳申购策略是什么？
1、一手融值得上 稍微偏乐观的看，假设嘉和生物首日的涨幅在50%（很有可能会更高），那么每一个甲组一手融的预期收益就是12000×涨幅50%×中签率3%=180元，从数学概率上，一手融扣除成本120元，这个一手融还是有60元可赚的。 虽然很少！但是兴许有天选之子能够一手融中好几手呢？兴许首日涨幅能更高呢？ 大甲组是主力
2、此次我预计稳中一手需要申购200手，也就是240万资金。400手就已经到了甲尾，金额接近500W和乙头，所以认购起来性价比不高，所以最好瞄着200手去认购，就算最后是甲尾才能稳中一手，但按照200手申购，也能大概率中签一手。
3、假如按照认购大甲组200手计算，认购的预期收益就是12000×涨幅50%减去成本1500元，大概盈利在4500元。 乙头 乙头的话，保守起见按照一手中签计算，预期收益就是12000×涨幅50%减去成本5000元，预计盈利在1000元左右，所以算起帐来不如大甲组，
4、最佳认购策略： 此次的认购建议以认购甲组200手即申购240万为主，另外一手融可以拉满拼一拼运气，一个乙组资金可以认购3个200手大甲。相较甲组，乙组中一手的话，会显得十分鸡肋，就算乙头是中两手，但因成本问题，也可能不如上3个200手赚钱多。
国科嘉和基金投资管理有限公司是上市公司吗
不是的！
国科嘉和(北京)投资管理有限公司(简称国科嘉和)成立于2011年,是由中国科学院国有资产经营有限责任公司(简称国科控股)直接管理的一级企业,目前牵头发起并联合国内多家大型企业集团共同设立了多期VC股权投资基金以及并购基金,总金额达到数十亿人民币,总部设在北京。 国科控股,管理运营资产总额超过3600亿元人民币,直接控股和持股企业集团30多家,其中包括联想控股、中科实业、东方科仪等一批知名高技术企业集团。同时,国科控股也是国内知名的投资VC/PE成熟机构LP(有限合伙人),已累计投资20多只股权投资基金,包括IDG、君联资本、弘毅投资、鼎晖投资、红杉资本、宽带资本等。国科嘉和依托中科院体系的技术能力、大量高科技转化成果以及政府与行业资源,重点专注于信息技术(TMT)、医疗健康等新兴行业,并重点投资其中高成长的中早期企业。
盈科资本投资了哪些a股公司
东星医疗。根据查询相关资料显示：截止2022年12月21日，江苏东星智慧医疗科技股份有限公司（简称东星医疗）正式在深圳证券交易所创业板挂牌上市，股票代码301290。由此，盈科资本在生物医药板块的股权投资，再次收获一家A股上市企业。
4年投出60个生物医药项目，这家资产管理公司亮出“底牌”
“2018完美收官！”在领投上海捍宇医疗1亿元B轮融资的消息正式发出后，盈科资本创始人、董事长钱明飞在朋友圈这样写道。
过去一年，在创投市场整体并不乐观的环境下，盈科资本在募、投、退三端都保持了不错成绩：新增募资80亿元，投资将近60个项目，退出项目14个，IRR达42.27%。相比2017年，盈科不仅在募投总量上占有优势，在项目质量上也有极大飞跃，所投具有战略意义的明星项目占比超过90%。
而在钱明飞引以为傲的医疗大 健康 领域，也迎来爆发。截止2018年12月，盈科资本四期医疗基金近50亿规模，共计投出超60个生物医药项目，仅2018年退出IRR就达80%。康华生物、泽璟生物、三友医疗、微康生物、嘉和生物、普蕊斯......这些在生物医药行业重量级项目悉数纳入盈科版图。其中，2018年泽璟生物和普蕊斯实现部分退出，IRR分别为58.92%和157.51%。
医疗基金的亮眼表现，令钱明飞对2019年的投资更有信心。“在中国主投生物医药的同类基金中，盈科成绩算是排在前面，当然这是一个不完全的统计。但是行业中具有战略意义的重量级项目，我们应该都布局了，甚至有些项目盈科都拿到了重要股东的位置。”钱明飞对投资界说道。
盈科资本创始人、董事长钱明飞
亮“ 底牌 ”
狂飙猛进，用于形容2018年医疗 健康 领域的投资毫不为过。
根据动脉网报告，去年全球共发生1410起投融资事件，在2016-2017年投融资事件数连续下滑的情况下触底反弹，并超过 历史 高点；投融资总额388.01亿美元，同比增长70.79%，保持了过去几年的高速增长态势。
入局者众，折戟者也多。而盈科资本是为数不多的，能够抓住各细分赛道头部项目的机构之一。
盈科资本对于医疗 健康 领域的投资始于2014年。彼时，中国医疗卫生支出占GDP比例仅为5.56%，在世界150个国家和地区中排名123位，增长空间巨大。看准机会，盈科资本打破最初的混合业态经营模式逐渐聚焦，将医疗 健康 纳入重点布局领域之一，但也只是投了少量且分散的项目。
2015年，泰格医药成为盈科资本基石股东，这家国内知名CRO企业既投入资金，也带来了大量资源，盈科开始进行全方位、产业链布局。据了解，盈科资本把握泰格在生物医药行业的入口优势，已经设立多期近50亿的生物医药基金，累计投出超60个项目，仅2018年就出手超20个项目。而在盈科资本押注的生物医药、医疗器械、医疗服务三大赛道中，已经诞生了一些头部公司。
康华生物是全球第二家、中国唯一的二倍体人用狂犬疫苗生产商，钱明飞形容为“掌握核心技术的医疗企业，是一个造福人类 健康 的项目，也是一个好的投资”。盈科资本2016年8月投资2.3亿元成为重要股东，当年公司利润仅600万元，2018年净利润近2亿元，2019年或将突破翻番。
盈科资本2016年4月投资泽璟生物，泽璟生物专注于治疗肿瘤和出血及血液疾病的8个新药的研究和产业化，目前已成功创建了两大特色核心技术平台，先后承担3项国家“重大新药创制”项目，获得了美国、欧盟和中国等国家的发明专利授权40余项。
专业从事益生菌及衍生物的研究、开发、生产、应用与产品服务的高新技术企业微康生物拥有3000余株具有自主知识产权的中国特色益生菌种资源库。
建 “ 入口 ”
对于如今的盈科资本来说，挖掘这些优质项目基于布局了入口。在钱明飞看来，在医疗这一专业性极强的领域做投资，掌握“最佳入口”十分关键。有了入口优势，自然也就有了渠道、信息优势。
众所周知，一款新药从研发到上市时间漫长、过程繁杂，必须要经历临床前研究/临床研究、临床试验、审批上市三个阶段，盈科在生物医药行业的入口优势，正是通过投资布局了临床CRO、SMO（临床试验基地管理组织）、数据统计及注册三大入口。盈科通过长达五年的布局，引进了中国最大临床CRO企业泰格医药成为盈科的基石投资人，战略入股了具有行业领先地位的SMO（临床试验）企业普蕊斯，并控股了在生物医药数据统计及注册处于头部地位的普瑞盛医疗 科技 公司。
泰格医药是中国知名临床CRO公司，泰格主要是为中国创新药企做临床研究外包工作，在全球拥有600多个客户，占据国内创新药企CRO 80%的市场份额，当仁不让成为临床研究阶段的“最大入口”。通过泰格，盈科可以第一时间了解到哪些药研发出来了，效果如何，然后伺机出手。
药品研发中至关重要也是耗费最大的一环临床试验阶段，基于占据“入口”逻辑，盈科2015年底战略投资的国内SMO（临床试验基地管理组织）企业普蕊斯。“普蕊斯是国内从事SMO比较优秀的一家。”钱明飞介绍，这家服务于临床试验的公司与跨国药企辉瑞、诺华、罗氏、阿斯利康，及国际CRO公司昆泰、Covance、Parexel、PPD、Icon等都有深入合作。盈科入股普蕊斯后，就掌握了在研生物医药品种的疗效、副作用、不良反应等一手数据，让盈科在生物医药行业精准投资。
最后，在药品审批上市环节，企业必须委托第三方数据统计与药品注册机构来执行，普瑞盛是该行业的头部机构，盈科资本更是斥巨资控股了普瑞盛公司。“通过战略投资、参股、控股三种方式，把药品研发（CRO）、药品临床研究（SMO）、数据统计和注册环节的三家头部机构紧密的关联协同，盈科开启了全产业链投资模式，生物医药投资圈层日益成熟，成就了盈科成为生物医药投资头部机构”他补充。
“我们不会泛泛去投，有了入口的信息优势，盈科可以非常专注在医药行业做精准投资。”钱明飞提到，过去四年里，国内的创新医药企业盈科投了60个，拥有近50%的市场占有率。“三个入口牢牢把握住，那我就会早于市场得到信息，同时也有渠道投进去。”钱明飞认为，这是盈科资本医疗投资成绩突出的核心原因。
投“ 创新 ”
电影《我不是药神》给钱明飞带来的触动很大。
“我们投的一个公司治疗肺癌的药，同类药物如果是进口大概一个疗程需要六万多块钱，但是同等药效下国内的产品不到四分之一的价格，这对降低患者的治疗费用是一个巨大贡献。”他认为，引导更多的资本进入创新药的研究中，除了带来可观的商业回报外，更是在改善国民的整体 健康 水平。
这种信念催生盈科在医疗 健康 领域投资的逻辑，将“人”放在首要位置，即实现与老百姓用药相关的某些创新药以及医疗器械的进口替代，降低成本。
盈科1亿元领投医疗器械企业捍宇医疗，这家公司的核心产品是二尖瓣介入器械ValveClamp，用于对二尖瓣返流疾病进行微创介入治疗。目前全球唯一经批准上市的成熟二尖瓣返流微创治疗器械只有雅培的MitraClip，国内尚未出现。而捍宇医疗的ValveClamp于2018年7月，在上海中山医院成功实施全球首例经心尖二尖瓣夹合技术临床手术，并在年底前完成了最后一例 探索 性临床试验。
“该产品已在手术中实现了我国自主研发二尖瓣器械的重大突破，有望成为国内首个获批的二尖瓣介入治疗器械。”钱明飞强调，“盈科选择投资，首先技术非常先进，第二，价格与国外相比便宜很多。”
谋“未来”
从民营背景的投资机构，成长为国资、上市公司和金融机构争相入股，并共同参与投资事业的头部资产管理机构，盈科用了八年。目前盈科已成为国有资本、金融机构参股达30%的混合所有制企业。
2015年，盈科资本就获得泰格医药、永太 科技 、百润股份和东富龙四家上市公司（实控人/股东）的入股。2016年，多家大型金融机构和上市公司成为盈科的LP，其中泰格医药与其共同设立的医药基金就有三支。2017年，浦发银行、金水集团、海瀛集团等银行和大型国企战略入股盈科资本，2018年盈科再次得到资本的青睐，青岛城投集团、青岛全球财富中心战略入股盈科资本，而两轮的增资，泰格医药均再次增持。
据了解，工商银行、国家电投、浦发银行、兴业银行、平安银行、杭州银行、甘肃银行、上海信托、保险公司等金融机构以及多家地方金控平台、政府平台公司等都是盈科资本的LP。
钱明飞曾对投资界提到，盈科现在已经没有资金募集部门，只有资金管理中心，负责资金归集和基金设立。不容置疑的是，盈科资本已经打通广泛的机构资金来源渠道。
而接下来，医疗 健康 仍然会是盈科投资的重点，包含募资和投资。“正在募集的新基金不仅有泰格继续加入，还会引入银行、险资、国企参与。2019年累计生物医药基金的规模可能会做到四支，保底规模可以做到五十个亿。”钱明飞很笃定，“这些工作已经做得差不多了。”
此外，盈科未来的核心战略是国际化，引导更多的国际一流投资人参与中国优秀产业的投资，成为中国经济发展的重要力量，现阶段在积极拓展海外LP。“美元基金也会马上设立起来，我们最近有一个两亿美元的生物医药基金马上完成募集，目前来看，海外大型机构LP、世界五百强的企业都参与资金认购。”
之所以如此自信，钱明飞坦言，“一是这几年好项目都布在我们手上；二从退出情况看，仅2018年退出IRR就达80%。，这个成绩还是很好的。”
