现金流量指公司在一定会计期间内，因经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流入、流出及其总量情况。健康的现金流是企业生存和正常经营的前提。济安金信上市公司评价中心通过考察上市公司投资现金流、经营现金流、筹资现金流等结构，评估公司现金流的健康程度。通过2022年上市公司一季报发现，有多家上市公司受多重因素影响导致收入降低，现金流紧张；而光弘科技、北大荒等企业凭借自己强有力的细分业务能力，业绩表现突出，现金流量状况良好。
根据济安金信上市公司评价中心对今年一季度上市公司财务报告的统计数据，全市场4400家上市公司（剔除金融业，下同）前十名排行榜中，电子制造企业光弘科技夺冠，获得AAA的最高评级，农业企业北大荒也进入前十，获得AA评级，现金流量表现优秀。而在后1％的44家公司中，滨江集团现金流量状况最差，排在倒数第一；陆家嘴、杭电股份、格林美、高鸿股份4家公司同时进入现金流量和偿债能力前1％预警榜单，现金流紧张。
需要特别解释现金流量评级的标准：现金流量AAA、AA、A级表示公司现金流充足稳定，经营、投资与筹资活动正常；现金流量BBB、BB、B级表示公司现金流比较稳定，基本能够满足经营、投资与筹资活动；现金流量CCC、CC、C级表示公司现金流紧张，经营、投资与筹资活动受到较大影响，存在现金流断裂的风险。
一、现金流量排行榜前十名：电子制造企业光弘科技夺冠，北大荒土地发包业务优势明显
根据济安金信上市公司评价中心今年一季度的统计数据，共有4400家公司（剔除金融业，下同）参与了现金流量评级，光弘科技作为智能电子和汽车电子产品的细分龙头，今年以来受华为手机销售回升和进入全球知名汽车零部件供应商法雷奥的供应链体系量产供货的叠加利好，一季度经营现金流由负转正大幅增长，一举获得了现金流量评级榜的冠军，并且目前业务订单饱满，手机定制业务和汽车消费电子均呈现快速释放期。此外，受供应链危机以及气候异常导致的生产国减产，全球农产品价格上升刺激土地租金抬升，北大荒的土地发包业务优势明显，一季度净利同比增长17％，也进入现金流量前十名榜单。
现金流量排行榜前十名的公司分别为光弘科技、荣安地产、古井贡酒、荣盛石化、史丹利、北大荒、新城控股、东方日升、爱玛科技、闰土股份。其中，光弘科技和荣安地产的现金流量获得了AAA的最高评级，其余八家均获得AA评级，表明公司获取现金的能力强，现金流量的结构合理，流动性、财务弹性和收益质量等方面表现优秀。
二、现金流量预警榜前十名：滨江集团倒数第一，十家均获C评级
反观4400家公司中的现金流量评级预警榜，房地产企业滨江集团排在现金流量评级倒数第一，天源环保和深桑达A分别排在倒数第二和第三。排在现金流量预警榜前10名的公司分别为滨江集团、天源环保、深桑达A、合锻智能、盛美上海、万朗磁塑、丰元股份、内蒙一机、中一科技、万事利，现金流量均获得了C评级，获取现金的能力和现金流动性较差，经营风险较大。
三、多重宏观因素影响现金流健康状况
处于现金流量评级预警榜前1％的44家公司中，哪些行业获取现金的能力、现金流动性、收益质量等问题最大呢？有制造业28家，占比达64％。房地产业和建筑业各4家。其中，受多重宏观因素影响，中国化学的海外订单和海外工程实施受阻，造成现金流量下降进入榜单。值得注意的是，陆家嘴、杭电股份、格林美、高鸿股份4家上市公司同时进入了现金流量和偿债能力后1％，这是因为现金流紧张的公司，偿债普遍面临压力，如果公司本身资产负债率较高，则很容易出现债务逾期的风险。具体公司排名及行业分布统计如下表所示。
需要特别强调，我们不对投资做任何建议。
本文源自合富永道
